Asset Backed Transaktionen (ABS) - Struktur und Problemlagen

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Allgemeines Note: bestanden Hochschule Niederrhein in Mönchengladbach Sprache: Deutsch Abstract: 1. EinleitungDer Finanzierungsmarkt und der Markt für „neue und innovative Produkte in diesem Segment nimmt ständig zu. Seit Mitte der 90er Jahre des letzten Jahrhunderts zeichnet sich ein Trend sowohl in Europa aber auch in Deutschland ab dass die Unternehmen Ihre Forderungen verbriefen . Dieser Trend kommt wie bei so vielen Finanz-Innovationen aus den USA und ist dort bereits seit über 20 Jahren Alltagsgeschäft. In Europa findet man verstärkt diese Art der Unternehmensfinanzierung in England wo dieser Trend einsetzte und verbreitete sich von da aus dann von Frankreich über Spanien bis nach Deutschland. Diese vorliegende Arbeit soll einen Überblick über die Asset-Backed-Transaktionen geben die Grundstruktur und die Variationsmöglichkeiten erläutern. Im letzten Abschnitt soll diese Finanzierungskonstruktion kritisch hinterfragt werden und Vorteile bzw. Nachteile beschrieben werden. 2. Was sind Asset-Backed-TransaktionenAsset-Backed-Transaktionen sind im Kern der Verkauf von Forderungen und zur Refinanzierungdes Kaufpreises die Auflegung und Veräußerung von Wertpapieren.Asset heißen dabei die unverbrieften Forderungen (aus dem engl.) backed bedeutet die dadurchgesicherten (engl.: gedeckt) Wertpapiere (engl.: Securities). Also sind die Asset-Backed-Securities (ABS) die Wertpapiere die hinter einer ABS-Transaktion stehen.Im Gegensatz zu „normaler Fremdkapitalaufnahme über Banken erlaubt diese Kapitalbeschaffungje nach Forderung eine günstigere Kostenstruktur eine geänderte Bonitätseinstufung(„Rating) und damit verbundene günstigere Zinscoupons.[...]