Asset Backed Transaktionen (ABS) - Struktur und Problemlagen

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Allgemeines Note: bestanden Hochschule Niederrhein in Mnchengladbach Sprache: Deutsch Abstract: 1. Einleitung Der Finanzierungsmarkt und der Markt fr neue und innovative Produkte in diesem Segment nimmt stndig zu. Seit Mitte der 90er Jahre des letzten Jahrhunderts zeichnet sich ein Trend sowohl in Europa aber auch in Deutschland ab dass die Unternehmen Ihre Forderungen verbriefen . Dieser Trend kommt wie bei so vielen Finanz-Innovationen aus den USA und ist dort bereits seit ber 20 Jahren Alltagsgeschft. In Europa findet man verstrkt diese Art der Unternehmensfinanzierung in England wo dieser Trend einsetzte und verbreitete sich von da aus dann von Frankreich ber Spanien bis nach Deutschland. Diese vorliegende Arbeit soll einen berblick ber die Asset-Backed-Transaktionen geben die Grundstruktur und die Variationsmglichkeiten erlutern. Im letzten Abschnitt soll diese Finanzierungskonstruktion kritisch hinterfragt werden und Vorteile bzw. Nachteile beschrieben werden. 2. Was sind Asset-Backed-Transaktionen Asset-Backed-Transaktionen sind im Kern der Verkauf von Forderungen und zur Refinanzierung des Kaufpreises die Auflegung und Veruerung von Wertpapieren. Asset heien dabei die unverbrieften Forderungen (aus dem engl.) backed bedeutet die dadurch gesicherten (engl.: gedeckt) Wertpapiere (engl.: Securities). Also sind die Asset- Backed-Securities (ABS) die Wertpapiere die hinter einer ABS-Transaktion stehen. Im Gegensatz zu normaler Fremdkapitalaufnahme ber Banken erlaubt diese Kapitalbeschaffung je nach Forderung eine gnstigere Kostenstruktur eine genderte Bonittseinstufung (Rating) und damit verbundene gnstigere Zinscoupons. [...]