Benchmarking als Entlohnungssystem im Portfoliomanagement

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung Note: in Korrektur Universität zu Köln (Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultät Seminar für Finanzierungslehre) Sprache: Deutsch Abstract: „24 Millionen Dollar pro Stunde titelte 2011 ein Artikel in der Zeitschrift Fokus Money.Diese Zahl gibt heruntergerechnet den Verdienst des bestbezahlten Portfoliomanagersder Welt im Jahr 2010 John Paulson wider. Interessant ist ob diese Entlohnungdie exemplarisch für die benchmarkingbasierte Vergütung steht aus Sicht der Investorenlegitimiert oder gar befürwortet werden kann. In gewisser Weise tragen diese Investorenmit an der hohen Entlohnung bei da sie durch freiwillige Überlassung ihres Geldesdazu eingewilligt haben ihn so hoch an ihren Gewinnen partizipieren zu lassen.Zentral an dieser Betrachtung ist die Frage welche Intentionen mit dieser Art von Vergütungseitens der Investoren verfolgt werden und inwieweit diese Art von Entlohnungssystemdie von den Investoren gesetzten Ziele erfüllen kann.Die Überlegungen über eine effektive Vergütung sind von hoher Relevanz. Dies untermauerndie folgenden Zahlen: 268 Billionen US-Dollar wurden weltweilt Ende 2012durch Portfoliomanager in Investmentfonds verwaltet; in Deutschland waren es 730Milliarden Euro das entspricht etwa 15% des Geldvermögens der privaten Haushalte.Wird die Anzahl deutscher Haushalte betrachtet die mittel- und/oder unmittelbar inFonds investieren so ist je nach Haushaltstyp ein Anteil von 33% bis 78% zu verzeichnen.Zusammen mit den in der Regel nur für institutionelle Anleger zugänglichenSpezialfonds sind hierzulande 20 Billionen Euro in 11.448 Fonds gebunden. Wesentlichist dabei die Frage wie sichergestellt werden kann dass dieses Vermögen optimalim Sinne der Investoren durch Portfoliomanager verwaltet wird.[...]