Czy synchronizacja cen akcji jest miarą szumu czy informacyjności?

Analitycy finansowi i rządowe agencje regulacyjne przywiązują dużą wagę do rynków akcji które działają jak mechanizm alokacji zasobów uwzględniając informacje dotyczące całego rynku całej branży i poszczególnych firm w cenach akcji. Niedawne załamanie światowych rynków finansowych pokazuje że rynki akcji są bardzo wrażliwe na wiadomości dotyczące całego rynku. Ceny akcji rosną (spadają) gdy na rynek trafiają dobre (złe) wiadomości. W rezultacie poszczególne akcje poruszają się synchronicznie lub asynchronicznie w stosunku do całego rynku akcji. Synchroniczność cen akcji (SYN) była bardzo ważnym tematem wielu wcześniejszych badań (np. Roll 1988; Morck et al. 2000). Nie jest jasne czy SYN jest spowodowana szumem cen akcji wynikającym z nastrojów rynkowych czy też większą ilością informacji dotyczących całego rynku uwzględnianych w cenach akcji.