Desinvestitionen

Inhaltsangabe:Zusammenfassung:Das Ziel dieser Arbeit ist es die grundlegenden Motivationen verschiedener Desinvestitionsformen zu erläutern und deren Auswirkungen auf den Unternehmenswert zu klären. Nach einer einleitenden Darstellung des Problems folgen im zweiten Kapitel Begriffserklärungen und eine Definition von Desinvestitionen. Anschließend werden die spezifischen Desinvestitionsformen verdeutlicht wobei ausführliche Erklärungen von Unternehmensverkäufen Spin-offs und Carve-outs erfolgen. Weitere Desinvestitionsformen sind sog. Spin-outs Split-offs und Split-ups die jedoch nur eine untergeordnete Rolle spielen.Die theoretischen Vorbetrachtungen bezüglich der Desinvestitionsformen bilden die Grundlage für eine intensive Analyse der Motivationen von Desinvestitionen im dritten Kapitel. Im anschließenden vierten Kapitel werden empirische Ergebnisse bezüglich der Unternehmenswertentwicklung aufgrund Desinvestitionen vorgestellt. Des Weiteren wird eine Ausrichtung der Geschäftstätigkeit am Shareholder Value begründet und der Aufbau und Ablauf von Ereignisstudien sowie die Berechnung der Messgröße „abnormale Rendite“ erläutert.Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:AbbildungsverzeichnisIIITabellenverzeichnisIVAbkürzungsverzeichnisV1.Problemstellung12.Desinvestitionen: Grundlagen22.1Begriffe und Definitionen22.2Formen von Desinvestitionen42.2.1Sell-off52.2.2Spin-off62.2.3Equity Carve-out82.2.4Sonstige Formen102.3Bedeutung von Desinvestitionen in der Praxis123.Motive für Desinvestitionen143.1Wertsteigerung143.1.1Konzentration auf Kerngeschäfte163.1.2Erhöhung der Transparenz am Kapitalmarkt213.2Beschaffung finanzieller Mittel253.3Staatlich erzwungene Desinvestitionen293.4Sonstige Motive304.Erfolg von Desinvestitionen334.1Unternehmenswert als Erfolgsmaß334.2Empirische Studien zu den Desinvestitionsformen354.2.1Untersuchungen zu Sell-offs404.2.2Untersuchungen zu Spin-offs474.2.3Untersuchungen zu Equity Carve-outs535.Zusammenfassung und