Die Bedeutung der Optionspreistheorie für die Marktpreise von Aktienoptionen

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank Börse Versicherung Note: 27 FernUniversität Hagen Veranstaltung: Finanzwirtschaft und Banken Sprache: Deutsch Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich ausschließlich mit der Bedeutung derOptionspreistheorie für die Bewertung von Standard-Optionen auch PlainVanilla Options genannt auf Aktien. Dabei wird der Optionspreistheorienach Fischer Black und Myron Samuel Scholes1 besondere Aufmerksamkeitgeschenkt. Auf andere Optionstypen wie z.B. Asiatische Optionen Bermuda-Optionen oder sonstige exotische Optionen wird nicht eingegangen dasich das B-S Modell lediglich auf Standardoptionen insbesondereeuropäischen Typs bezieht.Im Abschnitt 2 werden Standard-Optionen zunächst näher erläutert ihreEigenschaften aufgezeigt und ihre verschiedenen Ausführungen beleuchtet.Hierauf aufbauend werden in Abschnitt 3 das diskrete Binominalmodellsowie das stetige Modell nach B-S vorgestellt. Begonnen wird hier mit denPrämissen auf denen beide Modelle basieren.Ausgehend von dem Modell nach B-S werden in Abschnitt 4 die demModell zugrunde liegenden Prämissen genauer beleuchtet und kritischgewürdigt. Es wird auf Schwierigkeiten bei der Berechnung von Optionspreiseneingegangen die aus der Bestimmung einzelner Variablen desModells resultieren. Dieser Abschnitt schließt mit der Beleuchtungempirischer Studien ab.Anhand des B-S Modells wird im Abschnitt 5 überprüft ob dieses aufgrundseiner immensen Bedeutung für die finanztheoretische Forschunginzwischen den Stellenwert einer „selbsterfüllenden Prophezeiung eingenommenhat.