Die Terminstruktur von Rendite-Risiko-Beziehungen

Masterarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft Note: 10 Technische Universität Carolo-Wilhelmina zu Braunschweig (Finanzwirtschaft) Veranstaltung: Finanz- und Wirtschaftsmathematik Sprache: Deutsch Abstract: Die Zusammenstellung eines optimalen Portfolios unter Risiko- und Ertragsgesichtspunkten ist eine klassische Fragestellung im Portfoliomanagement. Dabei liegt das Ziel in der Ermittlung der optimalen Asset Allocation d.h. der bestmöglichen Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie z.B. Aktien Anleihen und Immobilien. Während diese Aufteilung bei der taktischen Asset Allcoation auf einen kurzfristigen Zeithorizont ausgelegt ist ist die Zielsetzung im Rahmen einer strategischen Asset Allcoation die optimale Vermögensaufteilung auf langfristige Sicht. Welche Aufteilung aber tatsächlich optimal ist hängt von den realisierbaren Renditen und Risiken der Anlagemöglichkeiten ab. Die entsprechenden Rendite-Risiko-Beziehungen werden anhand eines Vektor-Autoregressiven-Modells erläutert.