Die Unternehmensbewertung im Shareholder Value-Konzept

Studienarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich BWL - Controlling Note: 13 Hochschule Wismar (Betriebswirtschaft / Rechnungswesen) Veranstaltung: Rechnungswesen / Controlling II Sprache: Deutsch Abstract: Für die Darlegungen zum Controllinginstrument Shareholder Value ist die Erklärung folgender Begriffe von besonderer Bedeutung:„Der Begriff des Shareholders lässt sich anhand seiner beiden Wortbestandteile erklären:‚share' kann mit Anteil übersetzt werden ein ‚holder' ist ein ‚Inhaber' ‚Halter' oder ‚Eigentümer'. Demnach entspricht dem amerikanischen Begriff des Shareholders im Deutschen wohl am ehesten die Bezeichnung des Anteilseigners. Ein Anteilseigner hält einen bestimmten Anteil am Eigenkapital einer Unternehmung. Durch die Beteiligung wird ein (Teil-) Eigentumsrecht an der Unternehmung zum Ausdruck gebracht.(1)„'Shareholder Value' kann mit dem Begriff ‚Aktionärswert' (oder besser: ‚Wert für die Anteilseigner') ins Deutsche übersetzt werden. Der Shareholder Value ist somit der Wert den eine Unternehmung aus der Sicht ihrer Anteilseigner im Fall von Aktiengesellschaften also der Aktionäre besitzt. Dieser Wert soll die Fähigkeit der Unternehmung zum Ausdruck bringen in Zukunft die Ansprüche der Eigentümer zufriedenzustellen und damit für die Anteilseigner Nutzen zu schaffen. Wert kann in diesem Sinne nur dann geschaffen werdenwenn den Nutzenerwartungen der Eigentümer der Unternehmung wenigstens entsprochen wird. Somit wird der Nutzen der Anteilseigner zum zentralen Wertmaßstab für die Unternehmensführung an dem sich dann folgerichtig auch die Unternehmensbewertung auszurichten hat.(2)„Der Shareholder Value-Ansatz der ursprünglich aus den Vereinigten Staaten von Amerika kommt ist ein Instrument der strategischen Unternehmensbewertung. Sein Ziel ist es die Schaffung bzw. Steigerung von Werten aus der Sicht der Shareholder einer Unternehmung zu dokumentieren. Darüber hinaus soll der Unternehmensführung ein Hilfsmittel zur weiteren Schaff