Die Vorhersagekraft von Zinsstrukturkurven für das Wirtschaftswachstum

Masterarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Bank Börse Versicherung Note: 2 Wirtschaftsuniversität Wien (Institute for Statistics and Mathematics) Sprache: Deutsch Abstract: Viele Studien belegen dass anhand der Zinsdifferenz zwischen Staatsanleihen mit langer und kurzer Laufzeit Rückschlüsse auf die zukünftige konjunkturelle Entwicklung bestimmter Länder gezogen werden kann. Die vorliegende Arbeit untersucht den Unterschied zweier Zins-Spread-Modelle sowie deren Vorhersagekraft anhand der Länder USA Deutschland Großbritannien und Japan. Die Ergebnisse zeigen auf dass der Spread wie vermutet als vorlaufender Indikator für das Wirtschaftswachstum herangezogen werden kann und dass sich hierfür in den meisten Fällen die Differenz zwischen 10y und 3m am besten eignet. Die Vorlaufeigenschaft hängt stark von der Wahl der Beobachtungsperiode ab und daher können keine allgemeinen Aussagen dazu getroffen werden.