Effetti della reputazione aziendale sul costo del capitale azionario

La reputazione aziendale è una rappresentazione della valutazione da parte degli utenti delle azioni di un'azienda e queste azioni possono aumentare il capitale reputazionale e ridurre i rischi inerenti all'attività. Pertanto questo studio si propone di verificare se la reputazione aziendale contribuisca a ridurre il costo del capitale azionario delle società brasiliane quotate in borsa. Poiché la reputazione aziendale è un insieme di percezioni di diversi stakeholder abbiamo utilizzato il Corporate Sustainability Index per catturare le percezioni di investitori agenti ambientali revisori indipendenti e organizzazioni di pubblica utilità; la classifica della rivista As Melhores da Dinheiro per catturare le percezioni degli analisti di mercato e il Social Disclosure Index elaborato da Gonçalves De Medeiros e Gonçalves (2012) per catturare le percezioni di investitori e utenti esterni. Per quanto riguarda il costo del capitale proprio il modello utilizzato è stato quello di Gordon. A tal fine sono state analizzate 56 società dell'Ibovespa tra il 2008 e il 2012.