Ein neues Fiskalregime für die Eurozone

Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich VWL - Internationale Wirtschaftsbeziehungen Johannes Gutenberg-Universität Mainz Sprache: Deutsch Abstract: Die Auswirkungen der expansiven nicht-nachhaltigen Fiskalpolitik der Euroländer finanziert durch die Aufnahme von Staatsschulden machen sich bemerkbar. Gerade Peripherieländer wie die PIG-Staaten (Portugal Irland Griechenland) sehen sich derzeit mit enormen Schuldenstandsquoten ausgeprägten Leistungsbilanzdefiziten und hohen Risikoprämien auf ihre Staatspapiere konfrontiert. Zudem befinden sie sich in einer gewissermaßen einzigartigen Situation da sie zur EWU gehören und demnach mit dem speziellen Nebeneinander von nati-onal autarker Fiskalpolitik und unionseinheitlicher Geldpolitik zurechtkommen müssen.An dieses Dilemma knüpft die vorliegende Arbeit an. Aufgrund der oben genannten Problematik besteht Handlungsbedarf. Aber in welche Richtung sollte sich die EWU bewegen? Soll-ten wirtschaftlich stärker aufgestellte Staaten wie die Bundesrepublik Deutschland die im Maastricht-Vertrag festgesetzte „No Bail Out-Klausel ignorieren und die verschuldeten Länder mit Transferzahlungen retten? Wie sollte ein neues Fiskalregime für die Eurozone konzipiert sein damit es helfen kann die aktuelle Krise zu überwinden und zukünftige Probleme zu vermeiden? Um Antworten auf diese Fragen zu finden beschäftigt sich diese Arbeit zunächst mit der Thematik der Staatsverschuldung um zu zeigen warum ein Markt für Sovereign Debt existiert. In diesem Kontext werden die Vorteile dieser Form der staatlichen Kreditaufnahme beleuchtet aber auch auf die Gefahren hingewiesen wonach das Szenario eines Sovereign Defaults und dessen Folgen untersucht wird. Anschließend werden die Besonderheiten der staatlichen Verschuldung in der Währungsunion analysiert an denen sich die Notwendigkeit der Etablierung eines neuen Fiskalregimes verschärft erkennen lässt. Dabei wird auch die Thematik „Transferunion angesprochen und nachfolgend e