Einfluss von Werttreibern im Rahmen der Discounted Cashflow-Verfahren auf den Unternehmenswert

1 Einführung2 Allgemeine Grundlagen der Unternehmensbewertung2.1 Anlässe2.2 Funktionen2.2.1 Entscheidungsfunktion2.2.2 Vermittlungsfunktion2.2.3 Argumentationsfunktion3 Übersicht der Methoden zur Unternehmensbewertung 3.1 Einzelbewertungsverfahren3.1.1 Substanzwertverfahren - Basis Reproduktionswerte3.1.2 Substanzwertverfahren - Basis Liquidationswerte3.2 Mischverfahren3.2.1 Mittelwertverfahren3.2.2 Übergewinnverfahren3.2.3 Stuttgarter-Verfahren3.3 Gesamtbewertungsverfahren3.3.1 Discounted Cashflow-Verfahren3.3.2 Ertragswertmethode3.3.3 Multiplikatorverfahren3.3.4 Realoptions-Ansatz4 Einsatz der Discounted Cashflow-Verfahren4.1 Einleitender Überblick4.1.1 Übersicht der Discounted Cashflow-Ansätze4.1.2 Übersicht der Cashflow-Begriffe4.2 Definition der Cashflow-Begriffe und des Terminal Value4.2.1 Free Cashflow4.2.2 Total Cashflow4.2.3 Flow To Equity4.2.4 Terminal Value4.3 Definition der Discounted Cashflow-Ansätze4.3.1 Entity-Ansätze4.3.1.1 Adjusted Present Value-Ansatz4.3.1.2 Weighted Average Cost of Capital-Ansätze4.3.2 Equity-Ansatz4.4 Definition von Finanzierungsstrategie und Kapitalstrukturrisiko4.5 Definition der Kapitalkosten4.5.1 Eigenkapitalkosten4.5.2 Fremdkapitalkosten4.6 Ermittlung des Unternehmenswertes4.6.1 Beispielrechnung mit dem Adjusted Present Value-Ansatz4.6.2 Beispielrechnung mit dem Weighted Average Cost of Capital-Ansatz4.6.3 Beispielrechnung mit dem Flow To Equity-Ansatz5 Werttreiber im Discounted Cashflow-Verfahren5.1 Einfluss der Cashflows5.2 Einfluss der Wachstumsrate im Terminal Value5.3 Einfluss der Kapitalkosten6 Resümee