Elastyczność czy sztywność? Rozszyfrowanie systemów kursów walutowych w Maroku

W niniejszej publikacji oceniono skuteczność systemów walutowych przyjętych przez Maroko oraz przeanalizowano zdolność dirhama do amortyzacji wstrząsów zewnętrznych. Przedstawia krytyczne spojrzenie na wybory władz monetarnych które choć w znacznym stopniu przyczyniają się do stabilności kursu walutowego i łagodzenia skutków wstrząsów zewnętrznych borykają się z utrzymującymi się zaburzeniami równowagi strukturalnej takimi jak deficyt bilansu handlowego wysoki deficyt budżetowy i znaczne zadłużenie zagraniczne. Analiza zachęca do rozważenia przejścia na bardziej elastyczny system walutowy inspirowany zaleceniami MFW i doświadczeniami innych krajów o podobnej sytuacji gospodarczej. Z teoretycznego punktu widzenia wykazano że system walutowy obowiązujący do końca 2014 r. pozostaje nieodpowiedni dla zmian zachodzących w gospodarce marokańskiej. Ponadto ryzyko związane z większą elastycznością zwłaszcza pod względem podatności na wstrząsy gospodarcze i ograniczonej dywersyfikacji wydaje się możliwe do opanowania.