Empirische Überprüfung von Wertsteigerungsstrategien am Beispiel ausgewählter DAX-Konzerne

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Allgemeines Note: 13 International School of Management Standort Dortmund Veranstaltung: Wertorientierte Unternehmenssteuerung Controlling Sprache: Deutsch Abstract: Zielsetzung dieser Arbeit ist die Überprüfung der tatsächlich erreichten betrieblichen Wertschöpfung ausgewählter DAX-Konzerne. Der Hintergrund dieser Untersuchung ist die Diskrepanz zwischen den von den Unternehmen herausgegebenen Gewinnmeldungen und dem tatsächlich generierten Wertezuwachs. Denn der buchhalterische Gewinn lässt den Unternehmen einige Gestaltungsspielräume im Hinblick auf die Bewertung von verschiedenen Bilanzposten welche die Aussagefähigkeit der Jahresüberschüsse eingrenzen. Dennoch wird der Erfolg eines Unternehmens in der Praxis häufig anhand von Kennzahlen wie z.B. Umsatzwachstum oder auch Marktanteil gemessen. Besondere Aufmerksamkeit wird zudem in den Quartalsberichten börsennotierter Unternehmen insbesondere angelsächsischer Unternehmen dem Gewinn je Aktie geschenkt. Es stellt sich daher die Frage ob man aufgrund dieser Aussagen in der Lage ist eine Investitionsentscheidung zu treffen oder zu sagen ob das Unternehmen im Generellen profitabel ist und seinen Wert dauerhaft gesteigert hat.Bei den zuvor genannten Kennzahlen muss beachtet werden dass diese keinerlei Aussage darüber treffen können ob das Unternehmen tatsächlich einen ökonomischen Mehrwert schaffen konnte. Unter der Prämisse der Wertschöpfung muss ein Unternehmen nämlich nicht nur die im Jahresüberschuss berücksichtigten Fremdkapitalkosten sondern auch die Eigenkapitalkosten also die von den Anteilseignern erwartete Mindestrendite erwirtschaften. Insofern sollte die Maxime eines jeden Unternehmens sein den Marktwert zu steigern und somit den Anteilseignern die höchstmögliche Rendite zu bieten.Die Intention dieser Arbeit ist demnach herauszufinden ob die von den Unternehmen angewandten Wertsteigerungsstrategien in der Lage sind einen ökon