Existieren allgemeine Risikofaktoren für die Prognose der zu erwarteten Aktienrenditen und welchen Beitrag können Sie bei der Lösung von Kapitalmarkt-Anomalien leisten?

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank Börse Versicherung Note: 3 Universität Hohenheim Sprache: Deutsch Abstract: Inhaltsverzeichnis ................................................................................................... IIAbkürzungsverzeichnis.......................................................................................... IIISymbolverzeichnis ................................................................................................. IV1. Problemstellung ............................................................................................... 12. Grundlagen des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) .................................... 23. Begriff und Arten von Anomalien ....................................................................... 33.1. Der P/E-Effekt (Price-Earning-Anomaly) .................................................... 33.2. Der Size-Effekt und der January-Size-Effekt ............................................... 53.3. Der Buchwert-Marktwert-Effekt (BME) ...................................................... 83.4. Der Leverage-Effekt ..................................................................................... 94. Das 3-Faktoren Modell von Fama und French .................................................. 114.1. Allgemeine Vorgehensweise ...................................................................... 124.2. Erklärende Variablen .................................................................................. 124.3. Ergebnisse ................................................................................................... 144.3.1. 2-Faktorenbetrachtung durch TERM und DEF ................................... 144.3.2. 3-Faktorenbetrachtung durch RM-RF SMB und HML ...................... 144.3.3. Betrachtung der 5-Faktoren bei der Erfassung der aRS ...................... 154.3.4. Die durchschnittlichen Querschnittsrenditen für den Aktienmarkt ..... 155. The