Finanziamento obbligazionario e bilancio statale

L'obiettivo di questo libro è identificare il contributo dell'emissione di titoli pubblici al finanziamento e alla qualità dell'esecuzione del bilancio dello Stato. Per raggiungere questo obiettivo abbiamo utilizzato statistiche descrittive basate sui dati della DGTCFM del MINFI e della DIRTRE. L'analisi mostra che il finanziamento del bilancio dello Stato camerunese attraverso l'emissione di titoli pubblici è in crescita in termini relativi rispetto all'evoluzione delle risorse di bilancio. Inoltre questa modalità di finanziamento presenta alcuni vantaggi in particolare il costo del finanziamento che è basso rispetto agli anticipi statutari ottenuti in precedenza dal BEAC. Inoltre questa modalità di finanziamento conferma la solvibilità dello Stato del Camerun sul mercato finanziario in particolare presso gli investitori internazionali. Tuttavia l'emissione di titoli pubblici soffre di una serie di carenze tra cui i ritardi procedurali l'inesistenza di OICVM la mancanza di un mercato secondario vivace l'assenza di un quadro normativo per il rifinanziamento e i bassi massimali di rifinanziamento. Sono state proposte soluzioni per migliorare ulteriormente l'emissione di obbligazioni.