Index-Hebelzertifikate

Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Bank Börse Versicherung Note: 17 Fachhochschule Kaiserslautern (Fernstudiengang Bankmanagement der ADG in Montabauer und der FH Zweibrücken) Sprache: Deutsch Abstract: Keine Finanzinnovation hat in den letzten Jahren den Markt für gelisteteDerivate so stark beeinflusst wie die Hebelzertifikate nachdem sie imNovember 2001 zum ersten Mal durch die BNP Paribas emittiert wurden.Trotz der weltweit stark nachgebenden Börsenkurse ist der Bedarf fürInvestments mit Hebelwirkung weiter vorhanden.Unter dem Hebeleffekt (Leverage-Effekt) von Zertifikaten bzw.Optionsscheinen versteht man den Umstand dass sich der Wert einesZertifikats bzw. Optionsscheins aufgrund des geringeren Kapitaleinsatzes inder Regel prozentual stärker verändert als der zugrunde liegende Basiswert.Optionsscheine und ihre Preisfeststellung sind von vielen unterschiedlichenFaktoren abhängig die für unerfahrene Anleger oft für Verwirrung sorgenkönnen und eine Kursentwicklung ohne fundierte Kenntnisse nur schwernachvollziehbar machen.Mit Hebelzertifikaten finden Anleger die gehebelte Produkte einsetzenmöchten endlich ein Instrument dessen Kursbewegungen sie problemlosnachvollziehen können ohne z.B. auf negative Volatilitätseinflüsse oderüberproportional abnehmende Zeitwerte bei schwindender Restlaufzeitbefürchten zu müssen. Diese Umstände haben dazu geführt dass sowohlAngebot als auch Nachfrage in kürzester Zeit stark gewachsen sind.Mit Hebelzertifikaten können zumeist kurz- bis mittelfristigeKursbewegungen überproportional genutzt werden. Sie bilden eine neueProduktgattung die die Vorteile von Terminkontrakten (Futures) undOptionsscheinen kombiniert. Hebelzertifikate bilden wie Futures dieVeränderung des Basiswertes annähernd vollständig ab. Allerdings müssenauch die Risiken beachtet werden. Aufgrund der Hebelwirkungen dieserProdukte können neben den Erträgen auch erhebliche Verluste entstehen