Investisseurs et marchés financiers

Ce livre traite des questions relatives à la dynamique des prix d'actifs financiers. Principalement trois points sont investis. D'abord peut-on parler d'efficience de marché ? Cette question a été longtemps débattue dans la littérature et notre propos a été de montrer pourquoi il était difficile de répondre par oui ou non à cette problématique. La conclusion obtenue a été que les marchés financiers ne sont efficients qu'en moyenne. Ensuite on a vu qu'est-ce cela implique en termes de modélisation au niveau macro-économique ? Nous montrons sous certaines hypothèses que la dynamique des log des prix appartient à la classe des modèles auto-régressifs à coefficients aléatoires. Enfin dans la troisième partie on a proposé deux applications. La première concerne la création de stratégies d'investissement que l'on comparera à d'autres approches graphiques telles que les moyennes mobiles. La seconde application consiste à étendre le modèle GARCH en permettant ses coefficients d'être stochastiques en vue d'une prédiction de la volatilité des marchés plus efficace.