La domanda di IPO da parte degli investitori e la performance del primo giorno di quotazione

Questo studio analizza i rendimenti iniziali delle offerte pubbliche iniziali (IPO) utilizzando un campione di società quotate alla Borsa di Nairobi nel periodo 1984-2008. Inoltre mette in relazione il rendimento iniziale con il tasso di sottoscrizione utilizzando modelli di regressione per stabilire l'esistenza e la natura della relazione. Lo studio fornisce un caso di mercato emergente di evidenza internazionale sulla performance delle IPO. I risultati delle IPO del campione mostrano un rendimento iniziale medio del 4028% nel primo giorno di negoziazione sul mercato secondario. Ciò rappresenta un aumento del 1778% rispetto allo studio di Maina (2004) che ha rilevato un rendimento iniziale del 2257%. Tutto ciò è coerente con altre ricerche internazionali che hanno documentato in media anche rendimenti iniziali positivi nel primo giorno. Si veda l'appendice 5. Lo studio ha inoltre rilevato che il modello di regressione quadratica rappresenta meglio la natura della relazione tra rendimento iniziale e tasso di sottoscrizione rispetto ai risultati generati dal modello di regressione lineare nel mercato keniota delle IPO.