La variabilità della domanda riduce la crescita e aumenta l'inflazione?

Il documento analizza l'asimmetria nell'allocazione degli shock della domanda aggregata tra la crescita reale del prodotto e l'inflazione dei prezzi nel corso del ciclo economico in un campione di quindici paesi caraibici. Nella maggior parte dei paesi i dati indicano l'esistenza di vincoli strutturali il che implica che gli shock positivi della domanda incidono prevalentemente sui prezzi mentre quelli negativi incidono principalmente sul prodotto. L'elevata variabilità della domanda aggregata nei paesi caraibici spesso esposti a shock esacerbati da politiche procicliche tende a creare in media un bias al rialzo sull'inflazione e un bias al ribasso sulla crescita reale del prodotto nel tempo. L'analisi evidenzia i vantaggi dell'eliminazione delle rigidità strutturali responsabili degli effetti asimmetrici reali e inflazionistici e sottolinea i pericoli delle politiche macroeconomiche procicliche che esacerbano gli effetti negativi della variabilità della domanda.