La variabilité de la demande ralentit-elle la croissance et augmente-t-elle l'inflation ?

Cet article examine l'asymétrie dans la répartition des chocs de demande globale entre la croissance réelle de la production et l'inflation des prix au cours du cycle économique dans un échantillon de quinze pays des Caraïbes. Dans la plupart des pays les données indiquent l'existence de contraintes structurelles ce qui implique que les chocs de demande positifs se répercutent principalement sur les prix tandis que les chocs de demande négatifs affectent principalement la production. La forte variabilité de la demande globale dans les pays des Caraïbes fréquemment exposés à des chocs exacerbés par une politique procyclique tend à créer un biais à la hausse sur l'inflation et un biais à la baisse sur la croissance réelle de la production en moyenne au fil du temps. L'analyse met en évidence les avantages de l'élimination des rigidités structurelles responsables des effets asymétriques sur la production réelle et l'inflation et souligne les dangers des politiques macroéconomiques procycliques qui exacerbent les effets négatifs de la variabilité de la demande.