O impacto dos anúncios de fusões e aquisições no valor das empresas

O presente estudo analisa os motivos das fusões e aquisições (F&A) e examina o impacto dos anúncios de F&A na rendibilidade das empresas adquirentes e visadas. A amostra de anúncios ocorre durante a vaga da década de 1990 até aos anos recentes envolvendo adquirentes do Reino Unido e empresas-alvo nacionais e transfronteiriças. O estudo investiga o impacto dos anúncios de F&A classificando as sociedades adquirentes e visadas com base na nacionalidade e na relação entre sectores industriais. Os resultados mostram que em geral os anúncios de aquisições têm um efeito significativamente positivo nas rendibilidades das empresas-alvo durante a curta janela de eventos independentemente do tipo de F&A. No entanto o impacto dos anúncios nos retornos dos adquirentes é insignificante indicando uma tendência negativa especialmente após a data do anúncio.