Politica dei dividendi e ciclo di vita dell'impresa (Volume II)

I dividendi sono considerati una delle più importanti decisioni finanziarie aziendali. Diverse teorie finanziarie hanno contribuito con argomentazioni teoriche e determinanti finanziarie a spiegare il livello di utili distribuiti dalle aziende. Questo lavoro verifica l'effetto del ciclo di vita aziendale e delle fasi che un'azienda attraversa nel corso della sua vita sulla sua politica dei dividendi e allo stesso tempo sulle determinanti finanziarie indicate dalle teorie citate come significative: redditività dimensioni rischio numero di investitori crescita degli utili per l'anno crescita degli utili per l'anno successivo investimenti indebitamento crescita delle vendite o dei dividendi dell'anno precedente. Lo studio empirico si basa su un campione di aziende europee di 6 Paesi (Germania Danimarca Finlandia Italia Regno Unito e Svezia). I risultati non convalidano tutte le ipotesi dello studio ma rafforzano alcune determinanti finanziarie del livello dei dividendi societari e mostrano differenze e analogie tra il livello dei dividendi e le loro determinanti nei diversi Paesi.