Procura de IPOs por parte dos investidores e desempenho no primeiro dia

Este estudo analisa os retornos iniciais das ofertas públicas iniciais (OPI) utilizando uma amostra de empresas cotadas na Bolsa de Valores de Nairobi durante o período de 1984 a 2008. Além disso relaciona a rendibilidade inicial com a taxa de subscrição utilizando modelos de regressão para determinar se existe uma relação e a natureza dessa relação. O estudo fornece um caso de mercado emergente de provas internacionais sobre o desempenho das EPI. As conclusões das empresas da amostra da IPO mostram uma rendibilidade inicial média de 4028% no primeiro dia de negociação no mercado secundário. Isto representa um aumento de 1778% em comparação com o estudo de Maina (2004) que registou uma rendibilidade inicial de 2257%. Tudo isto é consistente com outros estudos internacionais que em média também documentaram retornos iniciais positivos no primeiro dia. Ver anexo 5. O estudo também concluiu que o modelo de regressão quadrática representa melhor a natureza da relação entre a rendibilidade inicial e a taxa de subscrição quando comparado com os resultados gerados pelo modelo de regressão linear no mercado queniano de IPO.