Prognose von Aktienm��rkten mit Marktstimmungsindikatoren

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank Brse Versicherung Note: 13 Gottfried Wilhelm Leibniz Universitt Hannover Sprache: Deutsch Abstract: Eine Vielzahl von Aktienmarktzusammenbrchen und spekulativen Blasen ebenso wie ihre Erklrungsversuche bestimmt die Forschung. Viele von diesen Ereignissen welche zu dramatischen nderungen von Aktienpreisen fhrten sind mit rationalen Verhalten von Investren bzw. effizienten Mrkten nicht erklrbar und somit nicht kompatibel mit der klassischen Finanztheorie welche die vergangenen 30 Jahre der Finanzwelt beherrscht und beeinflusst hat. Validiert durch diese jngste Aktienmarkthistorie manifestierte sich mehr und mehr die Psychologie in der Finanzwelt Zweifel an der Effizienzhypothese wuchsen und es entwickel-te sich ein neues Forschungsfeld Behavioral Finance welches Schwankungen in Wertpapierpreisbildungen bzw. Aktienertrgen mittels Stimmungen von Investoren zu erklren versucht. Um Aktienmrkte transparenter zu machen und Aktienertrge prognostizieren zu knnen versuchen Forscher Investorenstimmungen zu identifizieren und schlielich zu quantifizieren woraus sich eine Vielzahl von Mglichkeiten zur Stimmungsmessung und divergenten Ergebnissen ergibt. Ferner prften Baker und Wurgler (2006) empirische Effekte von Investorenstimmung auf Aktienertrge um zu erforschen wie Investorenstimmung Aktienertrge beeinflusst. Sie erarbeiteten in Investor Sentiment and the Cross-Section of Stock Returns Nhrungsvariablen fr Investorenstimmung und formten hieraus einen Stimmungsindex. Aufgrund der dargestellten Forschungsaktualitt von Abhngigkeiten zwischen Investorenstimmung und Aktienertrgen liegt mein Schwerpunkt auf einer kritischen Auseinandersetzung der Vorgehensweise zur Stimmungsmessung und den Resultaten von Baker und Wurgler mittels einer Gegenberstellung verschiedener wissenschaftlicher Erkenntnisse. Das Hauptresutat ihrer Studie zeigt dass bei Vorliegen einer optimistischen