Relação dinâmica entre os preços das acções e as taxas de câmbio na Ásia

Existem dois modelos diferentes e contraditórios para determinar a relação entre a taxa de câmbio e os preços das acções. O primeiro modelo orientado para os fluxos afirma que as alterações da moeda ou da taxa de câmbio afectam a competitividade de uma empresa o que por sua vez afecta as receitas ou o custo dos fundos da empresa e o subsequente impacto no preço das acções da empresa. Entretanto de acordo com os dois modelos o Stock-oriented que enfatiza o papel das transacções da conta de capital afirma que o aumento da rendibilidade das acções (subida do mercado bolsista) atrairia fluxos de capital que por sua vez aumentariam a massa monetária nacional e provocariam a valorização da taxa de câmbio. Por conseguinte este estudo foi realizado para determinar se existe uma relação de cointegração e causalidade entre as taxas de câmbio e os preços das acções na Ásia. Os objectos deste estudo são a Indonésia Singapura Taiwan Malásia China Coreia do Sul Japão Hong Kong Tailândia e Índia com o período de estudo de janeiro de 2009 a dezembro de 2013. Os dados utilizados são dados secundários sob a forma de dados mensais do mercado cambial (taxa de câmbio) e dos mercados de capitais (índice de acções).