Relazione dinamica tra prezzi azionari e tassi di cambio in Asia

Esistono due modelli diversi e contrastanti per determinare la relazione tra tassi di cambio e prezzi delle azioni. Il primo modello orientato ai flussi afferma che le variazioni valutarie o dei tassi di cambio influenzano la competitività di un'azienda che a sua volta influisce sui ricavi o sul costo dei fondi dell'azienda e il conseguente impatto sul prezzo delle azioni dell'azienda. Nel frattempo secondo i due modelli orientati alle azioni che enfatizzano il ruolo delle transazioni in conto capitale l'aumento dei rendimenti azionari (aumento del mercato azionario) attirerebbe i flussi di capitale che a loro volta aumenterebbero la moneta nazionale permintaanmata e causerebbero l'apprezzamento del tasso di cambio. Pertanto questo studio è stato condotto per determinare se esiste una relazione di cointegrazione e causalità tra i tassi di cambio e i prezzi delle azioni in Asia. Gli oggetti di questo studio sono Indonesia Singapore Taiwan Malesia Cina Corea del Sud Giappone Hong Kong Thailandia e India con un periodo di studio compreso tra gennaio 2009 e dicembre 2013. I dati utilizzati sono dati secondari sotto forma di dati mensili del mercato dei cambi (tasso di cambio) e dei mercati dei capitali (indice azionario).