Strategie Momentum i giełda papierów wartościowych w Karaczi

Strategie momentum są powszechnie akceptowanymi na całym świecie strategiami pomiaru efektu momentum na międzynarodowych rynkach kapitałowych. Celem niniejszego badania jest zbadanie efektu momentum na giełdzie w Karaczi przyjmując model CAPM jako założenie hipotezy momentum inwestora. W badaniu przeanalizowano 16 strategii momentum opartych na technikach częściowego równoważenia Docile i równomiernie ważonych. Zwroty portfeli zerokosztowych były dodatnie w czterech z 16 strategii. Ponadto zaobserwowano malejący trend strat w 14 strategiach. Nasza analiza potwierdziła że portfel przegrany samodzielnie generuje zysk z naszych portfeli zerokosztowych. W badaniu tym stwierdzono że firmy z portfela zwycięzcy i zwycięzcy minus przegrany na KSE nie podążają za efektem pędu podczas gdy firmy z portfela przegranego na KSE podążają za efektem pędu. Badanie to wykazało niski ale znaczący efekt pędu na giełdzie w Karaczi. Kolejna możliwość wystąpienia efektu momentum istnieje w KSE jeśli próba zostanie zwiększona i wykorzysta dzienne dane spółki notowanej w indeksie KSE-100.