The Momentum Puzzle. Rationale und quasirationale Erkl��rungsans��tze f��r den Erfolg von Aktienanlagen nach der Momentumstrategie

Studienarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Bank Brse Versicherung Note: 17 Universitt Duisburg-Essen (Fakultt fr Betriebswirtschaftslehre Mercator School of Management) Veranstaltung: Topics in Insurance and Finance Sprache: Deutsch Abstract: Frei dem Motto The Trend is your Friend wird in der Investmentbranche eine Anlagestrategie beschrieben bei der die Investition in Aktien von historischen Kursverlufen abhngt um positive berrenditen zu erwirtschaften. In der vorliegenden Seminararbeit wird diese als Momentumstrategie bezeichnete Anlagestrategie hinsichtlich Funktion und Merkmale vorgestellt um anschlieend ein vermeintliches Konfliktpotential mit den Gltigkeitsrestriktionen der tradierten Kapitalmarktlehre in Form des Capital Asset Pricing Modell (CAPM) und der ihm zugrunde liegenden Effizienzmarkthypothese (EMH) zu beleuchten. Es wird gezeigt dass der Momentumeffekt beziehungsweise die Momentumrenditen nicht durch die klassischen Bewertungsmodelle erklrbar sind sodass im letzten Kapitel auf Erklrungsanstze der rationalen und quasirationalen Kapitalmarktlehre eingegangen wird.