Vergleichende Analyse exemplarischer Rating-Ansätze der Versicherungswirtschaft

Diplomarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Bank Börse Versicherung Note: 20 Hochschule RheinMain Veranstaltung: Risikomanagement Sprache: Deutsch Abstract: Rating als eine Form der Bonitätsbewertung von Unternehmen oder Finanztiteln hat in der Vergangenheit eher eine nachrangige Rolle in der Versicherungswirtschaft eingenommen. Ereignisse wie die Großschäden durch den Terroranschlag auf das World Trade Center die anhaltende Börsenbaisse die Bilanzierungsskandale in den USA oder die geplante Einführung von Solvency II führen jedoch dazu dass die Bonitätseinstufungen von Versicherungsunternehmen zunehmend an Bedeutung gewinnen. Auch Investoren und Versicherungsnehmer fordern mehr Transparenz über die finanzielle Lage der Gesellschaften um Anlagefehlentscheidungen zu vermeiden. Makler hingegen ziehen externe Ratings zu Rate um ihren Kunden die beste Empfehlung geben zu können. Für Erstversicherungsunternehmen sind Ratings in Bezug auf den Einkauf von Rückversicherungsschutz sehr bedeutend. Denn Erstversicherer achten darauf dass sie ihre Risiken ausschließlich bei Rückversicherern mit einer guten Bonitätsnote platzieren. Rating-Agenturen werden zurzeit sowohl durch Investoren als auch durch Emittenten stark unter Druck gesetzt. Anleger fordern mehr Verantwortung von den Agenturen besonders nachdem sie die Pleiten von Enron und Worldcom praktisch „verschlafen haben. Die Unternehmen hingegen werfen den Agenturen vor dass sie bewusst vorsichtigere und schlechtere Bonitätsurteile abgeben um sich vor erneuten Fehleinschätzungen zu schützen. Die Rating-Agenturen stecken somit in einer Zwickmühle. Zum einen wollen sie den Anforderungen der Investoren gerecht werden und zum anderen wollen sie ihre eigentlichen Kunden die Emittenten nicht verärgern. Letztlich soll ein Rating natürlich ein wahrheitsgetreues Bild eines Unternehmens widerspiegeln. Das heißt es geht weder darum zum Schutz der Investoren vorsichtige Bewertungen abzuliefern noch darum