Wertschöpfung in Private Equity Investments. Funktionsweise und Instrumente

Studienarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung Note: 10 Katholische Universität Eichstätt-Ingolstadt (Wirtschaftliche Fakultät Ingolstadt) Veranstaltung: Proseminar Finance and Banking Sprache: Deutsch Abstract: Einmalig ist die aktuelle Situation mit der institutionelle Investoren auf den Finanzmärkten konfrontiert sind. Seit dem Beginn der Finanzkrise im Jahre 2008 befindet sich die Finanzwelt in stetiger Unruhe. Folgen dieser Entwicklung sind eine expansive Geldpolitik der Notenbanken weltweit sprunghaft zunehmende Regulatorik der Banken allen voran Basel III und eine noch nie dagewesene Niedrigzinsphase. Wie durch einen nicht enden wollenden Dominoeffekt reiht sich Krise an Krise unter anderem mit der Folge dass selbst Euro-Staaten vom Bankrott bedroht sind. Ehemals „risikolose Wertpapiere wie Staatsanleihen die institutionellen Anlegern eine sichere Rendite verschafften sind nun nicht mehr von Ausfällen ausgeschlossen oder liefern keine Erträge. Auf der Suche nach höheren Renditen um kostendeckend zu wirtschaften können sich Private Equity Fonds zu einer Teillösung entwickeln. Einerseits blieben diese bisher von der schieren Flut an Regulationen weitest gehend verschont andererseits stellen sehr niedrige Zinsen ein optimales Umfeld für Private Equity Fonds dar. Im Folgenden stellt dieser Aufsatz die Wirkungsweise und den Ansatz von Private Equity Investments dar. Leverage Effekt und Anreiztheorethische Implikationen werden erörtert und in einen größeren strategischen Zusammenhang gebracht.I InhaltsverzeichnisII Abbildungsverzeichnis IIIII Abkürzungsverzeichnis IIIV Symbolverzeichnis II1 Private Equity Gesellschaften - plündernde Heuschreckenschwärme? - 1 -2 Funktionsweise einer Private Equity Investition - 2 -3 Wertschöpfung in Private Equity Investments - 3 -3.1 Bilanzielle Instrumente - 3 -3.1.1 Leverage Effekt - 3 -3.1.2 Optimale Kapitalstruktur - 5 -3.1.2.1 Modigliani/Miller Theorem