Zur Studie von P. M. Healy A. P. Hutton und K. G. Palepu

Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen Bilanzierung Steuern Note: 13 Rheinisch-Westfälische Technische Hochschule Aachen Veranstaltung: Seminar Rechnungslegungsorientierte empirische Aktienmarktforschung Sprache: Deutsch Abstract: Im folgenden wird die Studie „Stock Performance and Intermediation Changes Surrounding Sustained Increases in Disclosure von Paul M. Healy Amy P. Hutton und Krishna G. Palepu behandelt. Die Autoren beschäftigen sich mit der Frage ob eine freiwillige Ausweitung der Unternehmenspublizität dem offenlegenden Unternehmen zusätzlichen Nutzen - in Form von Steigerungen der Aktienrendite der Aktienliquidität des institutio-nellen Interesses und der Analystenbeachtung - stiftet. Unter disclosure versteht man die Offenlegung bzw. Publizität eines Unternehmens wobei man zwischen Zwangspublizität und freiwilliger Publizität unterscheidet . Die gesetzlich vorgeschriebene Pflicht- bzw. Zwangspublizität umfasst bspw. die Finanzberichterstattung (Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Eigenkapitalveränderungsrechnung Kapitalflussrechnung erläuternde Angaben im Anhang Segmentberichterstattung) und Bilanzvermerke; freiwillige Publizität zeigt sich bspw. in Erörterungen und Analysen des Managements und weitergehenden Kommunikationsinstrumenten wie Managementprognosen Präsenta-tionen für Analysten Pressemitteilungen Online-Publikationen und Veröffentlichungen Dritter . Abschnitt 2 der Arbeit beschäftigt sich mit der Darstellung der Hypothesen der Studie und der Auswahl der Stichprobenunternehmen auf Grundlage der Analystenrankings der Association of Investment Management and Research. Es werden die Ergebnisse der univariaten Analysen vorgestellt die sich mit der Aktienkursentwicklung und Kapitalmarktvermittlung der Stichprobenunternehmen befassen. Um genauere Aussagen zu den univariaten Ergebnissen machen zu können stellen die Autoren der Studie multivariate Modelle auf die untersuchen ob und in welchem